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EVA财务指标

2015-8-13  作者:百科栏目管理  来源:本站原创  浏览人数:3311
[摘要] EVA即经济增加值。其理论源于诺贝尔奖经济学家默顿。米勒和弗兰科。莫迪利亚尼《关于公司价值的经济模型》的文。

EVA即经济增加值。其理论源于诺贝尔奖经济学家默顿。米勒和弗兰科。莫迪利亚尼《关于公司价值的经济模型》的文。从最基本的意义上讲,经济增加值是公司业绩度量指标,与其他度量指标不同之处在于:EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本,公式为:

经济增加值=税后利润-资金成本系数(使用的全部资金)

EVA的基本计算公式为:EVA=NOPAT-C%×TC

Economic value added (EVA®) = After-tax operating profit –

经济增加值计算公式: EVA =息前税后营业利润-资金总成本=息前税后营业利润-(全部资本-当前债务)×加权平均资本成本率

其中,NOPAT是税后净经营利润, C%是加权资本成本,TC是占用的资本(包括股权资本和债务资本)。上式中的NOPAT以会计净利润为基础进行调整得到,调整的项目主要包括:商誉摊销、研发费用、递延所得税、先进先出存货利得、折旧、资产租赁等。这种调整的目的在于:消除会计稳健主义对业绩的影响;减少管理当局进行盈余管理的机会;减少会计计量误差影响。

NOPAT=税后净利润+利息费用+少数股东损益+本年商誉摊销+递延税项贷方余额的增加+其他准备金余额的增加+资本化研究发展费用-资本化研究发展费用在本年的摊销

资本成本总额=普通股权益+少数股东权益+递延税项贷方余额(借方余额则为负值)+累计商誉摊销+各种准备金(坏账准备、存货跌价准备等)+研究发展费用资本化金额+短期借款+长期借款+长期借款中短期内到账部分

NOPAT表示经过调整的营业净利润,C%表示企业的加权平均资本成本,TC表示资本投入额

EVA指标考虑了股权资金的机会成本.比单纯的会计利润指标更好的体现了企业的经验业绩.

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